De koers van Warehouse De Pauw, specialist is logistiek, is slechts enkele procenten negatief sinds begin dit jaar en heeft al een mooie rebound gehad. WDP beschikt over voldoende liquiditeiten om deze moeilijke periode door te komen en speelt met logistiek volop mee in de E-commerce. Vermits alle winkels moeten sluiten is dit een sector die minder lijdt onder het coronavirus.
Allianz Immo Invest bereikte zijn hoogste punt op 19 februari met een performance van 16% sinds begin dit jaar. Op 17 maart bereikte het zijn dieptepunt van -28% sinds begin dit jaar of -38% sinds het hoogste punt. Momenteel bedraagt het verlies van Allianz Immo Invest sinds het begin van het jaar -13% (NIW van 26/03). Het herstel is ingezet en in de sterkhouder Warehouse de Pauw (WDP), ook wel de grootste participatie in het fonds, hebben we veel vertrouwen.
Aedifica, specialist in zorgvastgoed en ook de 3de grootste participatie van Allianz Immo Invest, werd heel zwaar afgestraft door de beurs. Vorige week hadden we een call met de CEO Stefaan Gielens en CFO Ingrid Daerden en leerden het volgende:
- De huurders hebben momenteel geen problemen qua rentabiliteit.
- Ze waren veel sneller in lockdown dan verplicht door de Belgische overheid door de strenge procedures. Op het moment van schrijven is er nog geen corona in hun verzorgingsinstellingen.
- De bezettingsgraad is sinds het coronavirus gestegen. Dit komt omdat de ziekenhuizen hun niet besmette patiënten sneller doorsturen naar de verzorgingsinstellingen.
- Investeringen kunnen worden uitgesteld om zo de liquiditeit te verbeteren.
Hieronder vind je een vergelijking over 2020 tussen de verschillende vastgoedindexen per land en de Euro Stoxx 50. België en Duitsland verliezen 20% sinds begin dit jaar. De Belgische vastgoedindex is mooi gediversifieerd in verschillende sectoren zoals zorgvastgoed, logistiek, kantoren, …. In Duitsland ligt de focus meer op residentieel vastgoed. Maar Nederland, waar de focus vooral in retail ligt, heeft het hard te verduren en zal waarschijnlijk nog afzien als bepaalde huurders geen huur zullen willen of kunnen betalen omdat ze gesloten zijn door de “lockdown”. Zoals je kan zien heeft de Nederlandse vastgoedindex bijna 60% van zijn waarde verloren sinds begin dit jaar.
Retail maakt 11% uit van Allianz Immo Invest en deze sector zal het de komende maanden nog moeilijk hebben. Maar onze lange termijn verwachtingen zijn positief voor vastgoed en zeker voor logistiek (met e-commerce) en zorgvastgoed (populatie die ouder wordt). Deze 2 sectoren zijn voor meer dan 50% vertegenwoordigd in het fonds. Het dividendrendement op vastgoed ligt rond de 4,5% à 5% terwijl “veilige” overheidsobligaties nog steeds een zeer laag rendement hebben en we verwachten dat dit nog lang zo zal zijn.
In deze zeer bijzondere tijden, die zowel jouw professionele activiteiten als de onze bemoeilijken, vinden we het nodig je te informeren over verschillende onderwerpen die je wellicht interesseren. Tevens willen we ook een bevoorrecht contact met je onderhouden.
Deze communicatie zal snel gebeuren, zonder altijd de tijd te hebben om elk detail te controleren. Het belangrijkste is om realtime te informeren, zonder al te veel vertraging van de beschikbare informatie.
We vragen dan ook je begrip als de informatie hier en daar wat nauwkeuriger of gedetailleerder had gekund.